Ceci est une réponse à un webinaire que nous avons réalisé pour nos clients en 2021 sur le thème du rééquilibrage de portefeuille d'investissement.
Notre objectif est de toujours vous assurer que vous savez et comprenez ce que nous faisons dans vos portefeuilles d'investissement. Que ce soit simplement la sélection de différents investissements, ou quelque chose d'un peu plus complexe comme le rééquilibrage de portefeuille, nous voulons que vous sachiez ce que nous faisons et que vous soyez à l'aise avec la gestion de vos investissements.
Tout d'abord, pour commencer – Que voulons-nous dire par rééquilibrage exactement ?
Le rééquilibrage consiste simplement à ramener votre portefeuille à son allocation souhaitée. Si nous vous avons configuré dans un portefeuille 60/40, ou un portefeuille composé de 60 % d'actions et 40 % d'obligations, cette allocation peut ne pas rester exactement 60/40 très longtemps à mesure que le marché monte et descend.
Historiquement, sur le long terme, les actions ont surperformé les obligations, donc au fil du temps, votre allocation dériverait lentement pour devenir beaucoup plus lourde en actions qu'à 60 %.
De petites variations dans l'allocation 60/40 peuvent ne pas être un gros problème, mais sur de plus longues périodes, un portefeuille d'investissement peut devenir significativement déséquilibré.
Et bien sûr, nous ne savons pas exactement ce qui va se passer au cours des 30 prochaines années, mais simplement basé sur la performance historique moyenne du marché boursier et la volatilité, une allocation de 40 % en obligations serait presque complètement remplacée par une allocation en actions sur une période de 30 ans.
Et ce que cela a le potentiel de mettre en place, c'est que quelqu'un qui crée son portefeuille de retraite à disons 60 ans, pourrait alors se retrouver dans un portefeuille très agressif plus tard dans la vie, précisément au moment où nous voyons beaucoup de clients ne pas vouloir prendre beaucoup de risques. Un octogénaire avec presque uniquement des actions dans son portefeuille serait assez inhabituel et non recommandé pour la plupart. Mais c'est précisément ce qui se passerait sans rééquilibrage.
Quelques considérations sur le rééquilibrage qui valent la peine d'être notées.
Tout d'abord, faire cela dans des comptes imposables, des comptes comme vos comptes communs Schwab ou Schwab One, est toujours important, mais il peut y avoir des impôts générés par cela. Le rééquilibrage dans un compte de courtage imposable peut nécessiter un peu plus de planification pour s'assurer que vous limitez votre responsabilité fiscale et que vous ne reconnaissez pas de gains en capital à court terme, ou un certain montant de gains qui aura un impact sur votre situation fiscale globale, les primes Medicare, le taux d'imposition de la sécurité sociale, ou autre chose.
Ce n'est pas un problème pour les IRA, les Roth IRA et les 401(k). Dans ces comptes, vous pouvez acheter et vendre sans vous soucier des impôts. Les IRA et les 401(k) ne sont imposés que lorsque vous effectuez réellement un retrait du compte, mais échanger un titre contre un autre ne génère pas d'impôts.
Pour le dernier point ici, le rééquilibrage est généralement un problème plus important pour nos clients retraités que pour les clients plus jeunes qui épargnent encore activement.
Lorsque vous épargnez continuellement dans un compte, ces contributions régulières peuvent aider à rééquilibrer simplement en achetant davantage de l'investissement dans lequel vous êtes sous-pondéré. En général, les clients plus jeunes qui épargnent n'ont pas besoin de vendre beaucoup pour rééquilibrer.
À mesure que la valeur de votre compte augmente, cela peut changer. Finalement, les contributions régulières peuvent ne pas compenser les grands mouvements du marché. Mais en général, les clients qui épargnent encore activement peuvent voir cela moins que nos clients retraités, où le rééquilibrage devient un problème plus important et quelque chose que vous verrez plus souvent.
Une dernière considération ici qui est importante à couvrir.
Lorsque le marché boursier décline, comme en 2008, ou même tout récemment en mars dernier, vous obtenez tous ces titres effrayants. Et lorsque les actions connaissent ces types de déclins, c'est précisément le moment où vous devriez rééquilibrer.
Mais, c'est aussi le moment le plus difficile pour penser à acheter des actions, mais c'est exactement ce que vous devriez faire. Tout le monde a entendu le dicton acheter bas, vendre haut. Et acheter bas signifie parfois acheter quand c'est ce que vous voyez en première page du journal.
Mais nous savons que c'est difficile. Sur un portefeuille d'un million de dollars, cela signifie un achat de 50 000 $ ou 100 000 $ pendant ces périodes effrayantes. Mais comme nous l'avons vu dans les diapositives précédentes, des achats à ces moments peuvent en fait aider votre portefeuille à se rétablir plus rapidement que si vous n'aviez rien fait. Donc, c'est vraiment important.
De même, l'inverse se produit lorsque le marché boursier monte beaucoup. Aujourd'hui par exemple, le rééquilibrage pourrait signifier vendre des investissements qui ont très bien performé récemment, comme les actions de petite capitalisation, et acheter des actions ou des obligations internationales. Beaucoup hésitent à vendre des investissements qui ont bien fonctionné récemment, mais vendre haut est exactement ce que vous devriez faire pour réussir à long terme. Et nous savons que le rééquilibrage est important pour la sécurité à long terme de votre portefeuille d'investissement.
Donc, nous aimons établir l'attente que c'est quelque chose de vraiment important à faire, et nous vous assurons que dans les moments où le marché est vraiment volatile, c'est une recommandation que nous ferons.