Esta é uma resposta a um webinar que fizemos para nossos clientes em 2021 sobre o tema de rebalanceamento de portfólio de investimentos.
Nosso objetivo é sempre garantir que você saiba e entenda o que estamos fazendo em seus portfólios de investimento. Seja simplesmente a seleção de diferentes investimentos, ou algo um pouco mais complexo como o rebalanceamento de portfólio, queremos que você saiba o que estamos fazendo e se sinta confortável com a forma como gerenciamos seus investimentos.
Primeiro, para começar – O que queremos dizer com rebalanceamento exatamente?
Rebalanceamento é simplesmente trazer seu portfólio de volta à alocação desejada. Se configurarmos você em um portfólio 60/40, ou um portfólio composto por 60% de ações e 40% de títulos, essa alocação pode não permanecer exatamente 60/40 por muito tempo à medida que o mercado sobe e desce.
Historicamente, ao longo do tempo, as ações superaram os títulos, então, com o tempo, sua alocação tenderia a se tornar muito mais pesada em ações do que 60%.
Pequenas variações na alocação 60/40 podem não ser um grande problema, mas ao longo de períodos mais longos, um portfólio de investimentos pode se tornar significativamente desequilibrado.
E, claro, não sabemos exatamente o que acontecerá nos próximos 30 anos, mas apenas com base no desempenho médio histórico do mercado de ações e na volatilidade, uma alocação de 40% em títulos seria quase completamente substituída por alocação em ações ao longo de um período de 30 anos.
E o que isso pode potencialmente configurar é que alguém que cria seu portfólio de aposentadoria aos 60 anos pode se encontrar em um portfólio muito agressivo mais tarde na vida, precisamente quando vemos muitos clientes não querendo assumir muitos riscos. Um cliente de 85 anos com quase todas as ações em seu portfólio seria bastante incomum e não recomendado para a maioria. Mas isso é precisamente o que aconteceria sem o rebalanceamento.
Algumas considerações sobre o rebalanceamento que valem a pena notar.
Primeiro, fazer isso em contas tributáveis, contas como suas contas conjuntas Schwab ou Schwab One, ainda é importante, mas pode haver impostos gerados ao fazê-lo. O rebalanceamento em uma conta de corretagem tributável pode exigir um pouco mais de planejamento para garantir que você esteja limitando sua responsabilidade tributária e não reconhecendo ganhos de capital de curto prazo, ou uma certa quantidade de ganhos que impactará sua situação tributária maior, prêmios do Medicare, taxa de imposto da Previdência Social, ou qualquer outra coisa.
Isso não é um problema para IRAs, Roth IRAs e 401(k)s. Nessas contas, você pode comprar e vender sem preocupação com impostos. IRAs e 401(k)s são tributados apenas quando você realmente faz uma retirada da conta, mas negociar um ativo por outro não gera impostos.
Para o último ponto aqui, o rebalanceamento é um problema maior, tipicamente, para nossos clientes aposentados do que para clientes mais jovens que ainda estão economizando ativamente.
Quando você está continuamente economizando em uma conta, essas contribuições regulares podem ajudar a rebalancear simplesmente comprando mais do investimento que você está subponderado. Tipicamente, clientes mais jovens que estão economizando não precisam fazer muitas vendas para rebalancear.
À medida que o valor da sua conta cresce, isso pode mudar. Eventualmente, contribuições regulares podem não compensar grandes movimentos no mercado. Mas, em geral, clientes que ainda estão economizando ativamente podem ver isso menos do que nossos clientes aposentados, onde o rebalanceamento se torna um problema maior e algo que você verá com mais frequência.
Uma última consideração aqui que é importante abordar.
Quando o mercado de ações cai, como em 2008, ou mesmo recentemente em março passado, você recebe todas essas manchetes assustadoras. E quando as ações têm esse tipo de queda é precisamente quando você deve estar rebalanceando.
Mas, este também é o momento mais difícil para pensar em comprar ações, mas é exatamente isso que você deve estar fazendo. Todos já ouviram o ditado comprar na baixa, vender na alta. E comprar na baixa às vezes significa comprar quando isso é o que você vê na primeira página do jornal.
Mas sabemos que isso é difícil. Em um portfólio de um milhão de dólares, isso significa uma compra de $50k ou $100k durante esses tempos assustadores. Mas, como vimos nos slides anteriores, compras nesses momentos podem realmente ajudar seu portfólio a se recuperar mais rapidamente do que se você não tivesse feito nada. Portanto, é realmente importante.
Da mesma forma, o oposto acontece quando o mercado de ações sobe muito. Hoje, por exemplo, o rebalanceamento pode significar vender investimentos que tiveram um desempenho muito bom recentemente, como ações de pequenas empresas, e comprar ações ou títulos internacionais. Muitos hesitam em vender investimentos que tiveram um bom desempenho recentemente, mas vender na alta é exatamente o que você deve estar fazendo para o sucesso a longo prazo. E sabemos que o rebalanceamento é importante para a segurança a longo prazo do seu portfólio de investimentos.
Portanto, gostamos de estabelecer a expectativa de que isso é algo realmente importante de se fazer e garantir que você saiba que em momentos em que o mercado está realmente volátil, é uma recomendação que estaremos fazendo.