Neste vídeo, tento construir uma intuição sobre a matemática da Teoria Moderna do Portfólio. A Teoria Moderna do Portfólio é um tipo de problema matemático conhecido mais amplamente como problemas de otimização - especificamente, a Teoria Moderna do Portfólio é um problema de otimização de média-variância.
Se você quer saber uma maneira (possivelmente A maneira) como portfólios diversificados são criados, este vídeo valerá seu tempo. Não só reviso a matemática que leva à Teoria Moderna do Portfólio, como também discuto as suposições que surgem em cada etapa do caminho.
Existem críticos e admiradores da Teoria Moderna do Portfólio, então quem está certo? Este vídeo ajudará você a desenvolver um método para criar testes que determinem se algum dos lados tem pontos válidos, e não a provar quem está certo ou errado. Tento me concentrar em desenvolver a matemática, enquanto busco permanecer neutro e não dar muita opinião. O autor Nicholas Nassim Taleb tem sido muito vocal sobre o possível abuso de modelos matemáticos nas finanças, que ele tende a se referir como viver em um mundo platônico - um mundo em que a matemática suavizada e agradável é a realidade - onde distribuições Normais são muito confiáveis.
Sempre que você tenta modelar algo na natureza (eu chamo essas fórmulas de naturais), você está adivinhando porque tem informações incompletas. Por exemplo, você pode pensar que o clima quente do verão impulsiona as vendas de picolés de uma marca específica, mas não estava ciente de que o Dr. Oz estava promovendo a marca durante seus episódios de verão. Para conectar o verão com o que você está observando nas vendas de picolés da marca, você cria uma fórmula matemática que segue a lógica matemática. Então, o programa do Dr. Oz é cancelado no futuro, e quando o verão chega, as vendas de picolés não vão tão bem quanto seu modelo matematicamente correto diz que deveriam.
Esclarecimentos:
No tempo: 08:42, quando digo que a variância é simétrica em relação à média, estou me referindo ao fato de que um valor abaixo da média resultará no mesmo resultado no cálculo da variância que um valor acima da média com a mesma magnitude. Exemplo: -5 ou 5, já que (-5)*(-5) = 25 e assim também 5*5.
O modelo de precificação de ativos de capital (CAPM) não é mostrado aqui como o retorno esperado porque eu queria construir a intuição por trás da teoria moderna do portfólio primeiro e simplesmente usar uma média para o retorno esperado; no próximo vídeo sobre a Teoria Moderna do Portfólio, eu expandirei sobre o modelo de precificação de ativos de capital.
Whitepaper da Wealthfront: