Domine a Teoria Moderna do Portfólio (MPT) e o Modelo de Precificação de Ativos de Capital (CAPM) para a Parte 1 do FRM – Livro 1: Fundamentos da Gestão de Risco. Nesta aula, o Prof. James Forjan (PhD, CFA) explica a intuição por trás da diversificação, beta, risco sistemático vs risco não sistemático, e como o CAPM determina o retorno esperado.
Perfeito para candidatos ao FRM que desejam clareza sem memorizar fórmulas.
O que você aprenderá (cobertura do capítulo):
• Suposições subjacentes ao CAPM
• Derivação da Linha do Mercado de Títulos (SML)
• Interpretação do Beta (risco sistemático)
• Linha do Mercado de Capitais (CML)
• Índice de Treynor vs Índice de Sharpe vs Alpha de Jensen
• Erro de Acompanhamento, Índice de Informação, Índice de Sortino
• Como avaliar o desempenho de fundos usando métricas ajustadas ao risco
Ao final desta aula, você será capaz de:
• Calcular o retorno esperado usando o CAPM
• Interpretar beta e os benefícios da diversificação
• Comparar portfólios usando Treynor, Sharpe, Alpha de Jensen
• Entender quando o risco não sistemático desaparece
• Avaliar gestores de portfólio com base em retornos ajustados ao risco
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Após completar esta leitura, você deverá ser capaz de:
- Explicar a teoria moderna do portfólio e interpretar a fronteira eficiente de Markowitz.
- Compreender a derivação e os componentes do CAPM.
- Descrever as suposições subjacentes ao CAPM.
- Interpretar a linha do mercado de capitais.
- Aplicar o CAPM no cálculo do retorno esperado de um ativo.
- Interpretar beta e calcular o beta de um único ativo ou portfólio.
- Calcular, comparar e interpretar as seguintes medidas de desempenho: o índice de desempenho de Sharpe, o índice de desempenho de Treynor, o índice de desempenho de Jensen, o erro de acompanhamento, o índice de informação e o índice de Sortino.
0:00 Introdução
0:15 Objetivos de Aprendizagem
0:55 Suposições Subjacentes ao CAPM
9:21 Interpretação do Beta
16:53 Exemplo sobre Beta
19:57 Derivação do CAPM
21:39 A Linha do Mercado de Capitais
28:53 A Medida de Treynor: Analogia
32:41 A Medida de Sharpe
35:08 A Medida de Jensen
44:54 O Erro de Acompanhamento: Exemplo
46:09 O Índice de Informação
48:19 O Índice de Sortino
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