🎓 Théorie du portefeuille moderne & CAPM | Tutoriel complet FRM Partie I
Maîtrisez deux des sujets les plus testés dans l'examen FRM Partie I —
la Théorie du portefeuille moderne (TPM) et le Modèle d'évaluation des actifs financiers (CAPM)
— dans un tutoriel structuré et axé sur l'examen.
Que vous passiez l'examen FRM, que vous étudiiez pour le CFA Niveau I, ou que vous
construisiez simplement une base solide en gestion de portefeuille quantitative,
ce vidéo vous guide à travers chaque concept de manière claire, précise, et
avec des exemples concrets.
📌 CE QUE VOUS ALLEZ APPRENDRE DANS CETTE VIDÉO
✅ Le cadre de Markowitz sur la moyenne-variance — comment les investisseurs rationnels
évaluent les portefeuilles en utilisant le rendement attendu et la variance
✅ Formule de variance de portefeuille — le rôle de la covariance et
de la corrélation dans les portefeuilles à deux actifs et multi-actifs
✅ Mécanismes de diversification — pourquoi combiner des actifs à faible corrélation
réduit le risque de portefeuille
✅ La frontière efficace de Markowitz — comment identifier les portefeuilles efficaces,
sous-optimaux et inefficaces (Portefeuilles P, K, L, M)
✅ Instabilité de la corrélation sur les marchés réels — preuves de la crise de 2008
et gestion des risques consciente des régimes
✅ Limitations pratiques de la TPM — erreur d'estimation, queues épaisses,
rendements non normaux, et optimisation robuste
✅ Configuration du CAPM — risque systématique vs. idiosyncratique, et pourquoi seul
le bêta est valorisé en équilibre
✅ Hypothèses du CAPM — attentes homogènes, théorème de séparation à deux fonds,
marchés sans friction
✅ Plongée dans le bêta — définition, interprétation (agressif,
défensif, négatif), et calcul détaillé
✅ Équation du rendement attendu du CAPM — décomposition étape par étape avec
un exemple numérique détaillé
✅ CML vs. SML — la distinction la plus souvent confondue dans
les examens FRM et CFA, expliquée précisément
✅ Estimation empirique du bêta — régression OLS, exemple J.P. Morgan,
bêta brut vs. ajusté (bêta de Blume)
✅ Bêta en pratique — taux de rendement exigés des entreprises, précautions empiriques,
et les trois questions auxquelles le bêta répond
📥 EXERCICES PRATIQUES — TÉLÉCHARGEZ ICI
Téléchargez la feuille d'exercices pratiques sur la TPM & le CAPM pour tester votre
compréhension et vous préparer à des questions de style examen :
Le pack d'exercices comprend :
• Problèmes de calcul de variance de portefeuille (2-actifs & 3-actifs)
• Exemples de rendement attendu du CAPM
• Questions d'estimation et d'interprétation du bêta
• Exercices de classification CML vs. SML
• Questions à choix multiples de style FRM avec clés de réponses
📚 CETTE VIDÉO FAIT PARTIE DE LA SÉRIE DE TUTORIELS FRM PARTIE I
Ce tutoriel fait partie d'une série de préparation structurée pour le FRM Partie I
couvrant toutes les lectures fondamentales — des méthodes quantitatives et des bases
de la gestion des risques aux marchés financiers et à la théorie des portefeuilles.
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💬 Posez vos questions dans les commentaires — je réponds à chacune d'elles.
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