Alles, was Sie über Finanzen und Investitionen in weniger als einer Stunde wissen müssen
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WILLIAM ACKMAN:
William Ackman ist Gründer und CEO von Pershing Square Capital Management. Gegründet im Jahr 2003, hat der Hedgefonds bedeutende Anteile an Unternehmen wie JC Penney, General Growth Properties, Fortune Brands und Kraft Foods erworben. Ackman befürwortet Strategien des "aktivistischen Investierens", die Praxis, Aktienanteile an börsennotierten Unternehmen zu nutzen, um das Management in einer Weise zu beeinflussen, die den Interessen der Aktionäre zugutekommt.
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TRANSKRIPT:
Hallo, ich bin Bill Ackman. Ich bin der CEO von Pershing Square Capital Management und ich bin heute hier, um mit Ihnen über alles zu sprechen, was Sie über Finanzen und Investitionen wissen müssen, und ich werde es in einer Stunde erledigen, damit Sie bereit sind.
Wie man ein Unternehmen gründet und wächst
Lassen Sie uns also beginnen. Wir werden gemeinsam ein Unternehmen gründen. Wir werden einen Limonadenstand eröffnen und ich habe heute kein Geld, also muss ich Geld von Investoren sammeln, um das Geschäft zu starten. Wie werde ich das machen? Nun, ich werde eine Gesellschaft gründen. Das ist eine kleine Anmeldung, die Sie beim Staat machen, und Sie denken sich einen Namen für das Unternehmen aus. Wir nennen es Bill's Limonadenstand und wir werden Geld von externen Investoren sammeln. Wir brauchen ein wenig Geld, um zu starten, also werden wir unser Geschäft mit 1.000 Aktien gründen. Wir haben diese Zahl gerade erfunden und wir werden 500 Aktien für jeweils 1 Dollar an einen Investor verkaufen. Der Investor wird 500 Dollar investieren. Wir bringen den Namen und die Idee ein. Wir haben 1.000 Aktien. Er wird 500 Aktien haben. Er wird ein Drittel des Unternehmens für seine 500 Dollar besitzen.
Was ist unser Unternehmen zu Beginn wert? Nun, es ist 1.500 Dollar wert. Wir haben 500 Dollar auf dem Bankkonto plus 1.000 Dollar, weil ich die Idee für das Unternehmen hatte. Jetzt brauche ich ein wenig mehr als 500 Dollar, also was werde ich tun? Ich werde etwas Geld leihen. Ich werde von einem Freund leihen und er wird mir 250 Dollar leihen und wir werden ihm 10% Zinsen pro Jahr für dieses Darlehen zahlen.
Warum leihen wir Geld, anstatt einfach mehr Aktien zu verkaufen? Nun, indem wir Geld leihen, behalten wir mehr von den Aktien für uns, sodass wir, wenn das Geschäft erfolgreich ist, einen größeren Anteil an den Gewinnen haben.
Jetzt werden wir uns ansehen, wie das Unternehmen auf einem Stück Papier aussieht. Wir werden uns etwas ansehen, das Bilanz genannt wird, und eine Bilanz zeigt Ihnen, wo das Unternehmen steht, was Ihre Vermögenswerte sind, was Ihre Verbindlichkeiten sind und was Ihr Nettovermögen oder das Eigenkapital der Aktionäre ist. Wenn Sie Ihre Vermögenswerte nehmen, haben wir in diesem Fall 500 Dollar gesammelt. Wir haben auch das, was man Goodwill nennt, weil wir gesagt haben, dass das Unternehmen – im Austausch für die 500 Dollar hat die Person, die das Geld bereitgestellt hat, nur ein Drittel des Unternehmens erhalten. Die anderen zwei Drittel gehören uns, weil wir das Unternehmen gegründet haben. Das sind 1.000 Dollar Goodwill für das Unternehmen. Wir haben 250 Dollar geliehen. Wir werden 250 Dollar schulden. Das ist eine Verbindlichkeit. Also haben wir 500 Dollar in bar aus dem Verkauf von Aktien, 250 Dollar aus der Aufnahme von Schulden und wir schulden ein Darlehen von 250 Dollar und wir haben eine Gesellschaft, die, wie Sie in der Bilanz sehen werden, ein Eigenkapital von 1.500 Dollar hat, das ist unser Ausgangspunkt.
Jetzt lassen Sie uns weitermachen. Was müssen wir tun, um unser Unternehmen zu gründen? Wir brauchen einen Limonadenstand. Das wird uns etwa 300 Dollar kosten. Das nennt man einen Anlagevermögen. Im Gegensatz zu Zitronen oder Zucker oder Wasser ist dies etwas wie ein Gebäude, das Sie kaufen und bauen. Es nutzt sich im Laufe der Zeit ab, aber es ist ein Anlagevermögen. Und dann brauchen Sie etwas Inventar. Was brauchen Sie, um Limonade zu machen? Sie brauchen Zucker. Sie brauchen Wasser. Sie brauchen Zitronen...